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威尼斯游戏平台网址:甄选潜力赛道龙头 把握医药结构性机会

时间:2019/8/12 18:06:22   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要: 熟悉行业的人都知道,市场上不少医药基金抱团蓝筹白马股,差异化并不明显。而万民远希望自己管理的基金可以做出特色,因而崇尚守正出奇,逆向投资。  同样的原因,医药行业结构分化明显,对于核心资产具有聚拢抱团效应,估值奇高。在基本面优质的基础上,万民远更倾...
     熟悉行业的人都知道,市场上不少医药基金抱团蓝筹白马股,差异化并不明显。而万民远希望自己管理的基金可以做出特色,因而崇尚守正出奇,逆向投资。

  同样的原因,医药行业结构分化明显,对于核心资产具有聚拢抱团效应,估值奇高。在基本面优质的基础上,万民远更倾向于估值合理的个股。所以性价比是万民远十分看中的因素,因此,他的组合整体估值并不高。

  但剑走偏锋,某种程度上也会使得万民远的组合看起来偏向中小市值。

  “实际上,公司不分大小。”万民远认为,“基本面才是最重要的。”首先,当前市场不少医药白马股身居千亿市值,但仅仅回溯几年前,也是从很小的公司成长起来的。医药企业在发展的过程中实际上是在不断创造行业自身,慢慢将份额越做越大。

  其次,医药行业内存在诸多子板块,很多企业虽然市值很小,或许只有30-40亿元,但却已经是行业内的龙头,仍然受益于行业格局改善,份额提升带动业绩高速增长。

  万民远最热衷的是“产业趋势较好、赛道又好、行业空间足够大”的公司,这样的企业即使看起来小,但是也可能具备在未来成长为大公司的潜力。

  但偏向成长、逆向投资并非单纯“赌偏门”。谈到组合管理,万民远表示自己“会在看好的方向上平衡,在垂直细分领域内部聚焦。”

  万民远也会持有传统的白马股,他会选择其中一些较为优质且估值合理的股票,规避那些被资金抱团而估值过高甚至离谱的企业。而在中小成长股中,他会挖掘一些相对冷门的标的,长期跟踪,深入研究。

  整体而言,万民远的组合会在各个看好的方向平衡,例如各配20%,但是在对应的细分领域中,万民远会聚焦于龙头个股。

  对于看好的公司,建仓时万民远会采取左侧思维,耐心等待机会,在基本面相对较差的时候买入,提前布局。此时,股票估值往往并不高,可谋求拐点向上的戴维斯双击。而从万民远的历史持仓也可以看出,他在不少股票中潜伏很久,收获颇丰。

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